習近平總書記在黨的十九大報告中指出：創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的戰(zhàn)略支撐：企業(yè)是創(chuàng)新的第一主體，各級政府應(yīng)把促進創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展擺在更加突出的國家核心戰(zhàn)略位置。當前美國推出全面減稅政策促使資本和企業(yè)特別是全球高新技術(shù)企業(yè)回流，香港擬放開同股同權(quán)要求以吸引創(chuàng)新型企業(yè)赴港上市，全球?qū)?chuàng)新型企業(yè)的爭奪更加激烈。近幾年，中國證監(jiān)會在利用資本市場促進創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展方面作了不少工作，先后推出創(chuàng)業(yè)板和新三板市場，大力推動社會資源向創(chuàng)新型企業(yè)集聚，內(nèi)地資本市場也培育了一些有活力的創(chuàng)新型企業(yè)。但總體謹小慎微、步伐不大，甚至可以說沒有新意、停滯不前，距離建設(shè)創(chuàng)新性國家發(fā)展戰(zhàn)略總體布局的要求差距較大。
主要表現(xiàn)在：第一，創(chuàng)新型企業(yè)沒有優(yōu)先“綠色通道”可享受,在排隊時間和審批環(huán)節(jié)沒有體現(xiàn)出對其政策傾斜：第二，發(fā)行政策對創(chuàng)新型企業(yè)上市包容性和容忍度不夠，依然剛性要求實現(xiàn)連續(xù)及較高盈利、依然剛性要求同股同權(quán)、依然對發(fā)行市盈率“一刀切”；第三，配套退市制度執(zhí)行不力，優(yōu)勝劣汰機制尚待完善，沒有更好發(fā)揮監(jiān)管應(yīng)有作用；第四，沒有考慮到投資創(chuàng)新型企業(yè)資本的特殊性和風險較大的特點，沒有對其追求高回報提供機制補償，對上市后減持和退出管得太死，嚴重影響其投資積極性。以上種種制度安排層面的限制與瑕疵導(dǎo)致許多創(chuàng)新型企業(yè)只能轉(zhuǎn)而繞道海外上市，為什么內(nèi)地資本市場不能留住阿里巴巴、騰訊、百度等世界級創(chuàng)新型企業(yè)？為什么內(nèi)地資本市場沒有培育出一批創(chuàng)新型“獨角獸”企業(yè)？
A股如何吸引下一個騰訊和阿里巴巴？是擺在中國資本市場面前的挑戰(zhàn)。在資本市場上活躍的新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的創(chuàng)新公司，是一個國家經(jīng)濟發(fā)展方向的代表，是市場活力和生機的標桿，所以，應(yīng)該讓更多新技術(shù)新經(jīng)濟的創(chuàng)新企業(yè)在A股上市。應(yīng)鼓勵螞蟻金服、華為、小米等在A股IPO。
建議中國證監(jiān)會要積極吸收國際資本市場特別是美國成熟有效有益的制度與方法，改革上市發(fā)行制度，增強制度的包容性和適應(yīng)性，切實落實中央精神，切實支持和保護創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展。第一，加快推動創(chuàng)新型企業(yè)上市，率先推進注冊制改革，在盈利標準、發(fā)行價格等方面放松行政管制，讓市場說話；第二，大膽探索嘗試同股不同權(quán)，放開重組審批，鼓勵海外創(chuàng)新型上市企業(yè)回歸A股或在A股分拆上市；第三，加強監(jiān)管，強化退市機制，增強信息披露透明度，充分借鑒美國等發(fā)達國家在投資者保護方面的制度，如集體訴訟、財務(wù)造假入刑、追索賠償?shù)龋袑嵄Ｗo投資者合法權(quán)益；第四，完善股票減持規(guī)定，區(qū)別對待，適度縮短創(chuàng)新型企業(yè)投資資本鎖定期，調(diào)動其投資熱情，讓資本的活力競相迸發(fā)，讓一切創(chuàng)造社會財富的源泉充分涌流。
第十三屆全國政協(xié)委員 傅軍
新華聯(lián)集團董事局主席
二○一八年三月一日
